好美的夕陽，拍攝  By  陳金瑩 

 

第 3 季 財報陸續公佈，尋寶時機到！

第 3 季財報，已經開始公布囉！

由於買股票的本質，就是成為那家公司的股東

公司賺不賺錢，以及賺到的錢 能不能讓你滿意

當然事關重大！

而且財報中的許多蛛絲馬跡

也能讓我們研判出公司的經營狀況

並進一步找出好公司來投資

以及避開可怕的地雷股

所以學會正確解讀財報

是一件很重要的事情喔！

 

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不過呢，財報數字那麼多

公佈出來，數字到底是「好」還是「壞」

直讓人眼花撩亂 @@ ...

如果沒有判別數字好壞的能力

胡亂投資，當然會一敗塗地

 

想扭轉這種困境的話

就繼續看下去囉 ...

 

 

 

 

用 2 種「成長率」，3 個「比較法」來解讀財報

我們在分析財報的時候

如果只看「數字本身」

會無法判別是好還是壞

舉例來說，如果你看到報紙上寫 鴻海 (2317)  第 2 季 EPS 達 1.65 元

除非你剛好就對鴻海很熟悉

否則，我們對 1.65 這個數字

並沒有明顯的感覺 ...

 

此時，我們需要藉助「數字的成長率」

來正確判讀資訊 ~

 

1. 年成長率 (YOY)

年成長率的定義為：

( 本期資料  –  去年同期資料 )  /  去年同期資料

舉例來說，鴻海 第 2 季 EPS 為 1.65 元

去年第 2 季 EPS 為 1.3 元

年成長率即為  ( 1.65  –  1.3 )  /  1.3  ＝  27%

 

 

 

 

2. 季成長率 (QOQ)

季成長率的定義為：

( 本期資料  –  上一季資料 )  /  上一季資料

舉例來說，鴻海 第 2 季 EPS 為 1.65 元

第 1 季 EPS 為 2.05 元

季成長率即為  ( 1.65  –  2.05 )  /  2.05  ＝  – 20%

 

3 種比較法 :

第 1 種是把 年成長率、季成長率跟「過去趨勢」比

第 2 種是跟「同業」比較

根據上一段的計算

鴻海 Q2 EPS「年增 27%、季減 20%」

這樣到底好還是不好呢？

光是看成長率，還是讓人一頭霧水 ...

但你只要根據下圖的流程來分析

數據是好是壞，馬上就可以看得很清楚喔！

 

解讀財報流程圖

資料來源：陳金瑩

 

第 1 種方法，是跟「過去趨勢」做比較

比如說，假設鴻海過去幾季

EPS 年增率都超過 30%

但 Q2 只有 27%，那麼數據當然不怎麼樣囉！

 

第 2 種方法，是跟「同業」做比較

比如說，假設鴻海的同業

EPS 年增率平均為 15%

那麼鴻海成長 27%，數據很亮麗囉！

 

第 3 種方法，是跟「市場預期」做比較

我們可以上網找券商的研究報告

也可以跟你的營業員討報告

報告上會有鴻海的財務預估

假設你拿到 3 份

這 3 份平均起來，預估鴻海 EPS 會年增 20%

但數據一出來，年增率達到 27%

這就叫做「超乎市場預期」了！

 

只要靈活地使用這 3 個方法

就可以快速而且正確地解讀財報資訊了！

 

( 圖片來源 )

 

別忘了「最後一個」步驟 ...

讀到這邊，很多投資朋友

可能還是有疑惑 ~ 咦！這些方法，自己八成都會

但是靠這樣投資了好幾年

卻沒有好下場！

 

如果是這樣的話

原因可能是你忽略了「最後一個」步驟喔！

 

什麼步驟呢？

在財報公佈後的那幾天

我們要密集關注他們的「股價表現」

 

如果數字不錯，公佈後股價也「上漲」

這樣的股票，在接下來一季續強的機率很高

理由是，投資大戶在財報公佈後

往往會重新檢視他們的投資組合

一但某檔股票的數字被大戶認可

接下來，就是資金源源不絕地湧進去了！

 

三商壽，2015 / 8 / 24 公佈的 Q2 財報不錯

市場「正面反應」，股價也續強！

 

而如果財報公佈後，股價卻「大跌」

不管這家公司的數字是好是壞

這種股票都要特別小心！

理由是，這代表市場對它的期望太高了

或是大戶只打算操作到財報公佈

公佈後就準備要下車了

所以後續賣壓會特別大 ...

 

漢微科，2015 / 7 / 31 公佈的 Q2 財報不錯

市場卻「不領情」，股價開始 欲振乏力 ...

 

按著這個方法尋寶，簡單又有效！

今天分享了我自己解讀財報，

以及追蹤股價反應來形成投資決策的完整方法

從今天起，一直到最後公佈日 11 / 16

每天都會有很多公司公佈財報

每天都有機會可以好好「尋寶」

如果你對財報分析有興趣，想學更多 ...